10月24日，印尼减少了通往新加坡的天然气供应。印尼上游油气监管局SKK Migas宣布，每日削减供气310亿英热单位，其中纳土纳气田减少150亿英热单位，苏门答腊方向减少160亿英热单位。官方解释称此举是为了优先保障国内电厂用气。

  新加坡能源局回应称，此次减量不到新加坡每日用气需求的2%，现有库存足以弥补缺口，不会导致停电。然而，《联合早报》采访的几位南洋本地学者觉得，尽管短期内供应稳定，长期采购成本可能会上升，更重要的是，双方多年的能源信任已经受损。

  南洋理工电力工程中心主任徐岩计算后表示，按常规热值换算，每天少供310亿英热单位，一年大约减少22万吨天然气。去年印尼共向新加坡出口322万吨天然气，这次减量占比不高，冲击有限。此外，新加坡95%的电力依赖天然气，预计到2025年，57%的气源将来自海运LNG，货源涵盖中东、非洲和美澳等地，剩余43%依靠管道气，大多数来源于印尼和马来西亚。此次仅削减了印尼管道气供应，占总进口量不到2%，整体供应可控。

  战略能源与资源中心联合创始主席年家亮指出，采购成本肯定会增加，但单凭这一次减供，电价很难大面积上涨。新加坡拥有成熟的燃气调配体系，在建的第二座LNG浮式接收站计划于2030年前投入到正常的使用中，还有随时可下单的LNG现货渠道，可以补足缺口。国大机械工程系主任李宝胜补充说，供应韧性、价格承担接受的能力和气源稳定性是三件完全不同的事。虽然有LNG现货可以填补缺口，但如果国际JKM天然气价格持续上涨，临时买气的成本也会随之上升，一旦遇到海运受阻或地缘冲突，新加坡的能源供应风险仍会暴露出来。这在某种程度上预示着居民电费账单可能会有所增加。

  新加坡近期宣布三家发电企业试点进口生物甲烷，最早一批气源将于2028年底落地，装机上限为300兆瓦。徐岩表示，这只是能源多元化和低碳转型的补充项目，短期内没有办法解决当前的风险。在2028年之前，新加坡发电主力依然是管道气和LNG。

  年家亮提醒，尽管减供措施在24日才实施，但两周前已有迹象。印尼能源部长巴赫里尔此前公开表示，如果有国家不尊重印尼，印尼会考虑停止能源出口。不久之后供气就开始减少。目前没有直接证据说明这与烟霾争端有关，但外界普遍解读为施压。李宝胜则认为，资源国有权管理本国资源，但这与履行供气合同是两回事。最终是否违约需看新、印尼之间的供气协议细则。不过，一旦跨境能源贸易涉及政治目的，未来的买方在签订合同时必然会要求更高的风险溢价。

  东盟电网、跨境电力互通及长期天然气采购合约都建立在稳定供应预期之上。年家亮点出最核心的隐患：东南亚各国经济联系越紧密，就越担心能源供应被政治因素左右。进口国要重新评估单一气源的风险，海外投资者也会预留安全缓冲。未来的新加坡将加速推进LNG气源多元化、第二接收站和生物甲烷项目；印尼短期内获得了谈判筹码，但长久来看，可能会失去一些合作客户。以后签署长期能源合同时，“政治风险条款”很可能成为标配。

  印尼此次削减310亿英热单位天然气，表面上只是减少了部分供应，实际上给整个东南亚敲响了警钟：能源生意不仅要看合同，还要看双边关系。新加坡通过LNG扛住了这一轮冲击，但“扛得住冲击”与“绝对安全”之间有着难以修复的信任差距。未来新加坡每一度电中，都将多了一笔看不见的“不确定性税”。